Ключевые положения

Когда я торгую по инерционным стратегиям, то опираюсь на три основные концепции. Это мои надежные убеждения, помогающие сформировать ожидания.

Объем определяет тенденцию

Я свято верю в объем. Это очень эффективный инструмент (и один из самых простых). Внутридневные трейдеры нередко перегружены сложными техни­ческими индикаторами, скользящими средними и громоздкими алгоритма-

ми. Но иногда полезно сделать шаг назад и вернуться к основам, к базис­ным индикаторам рынка. Объем (число акций, купленных и проданных за день) — как раз и является одним из таких индикаторов. Еще не так давно день со 100-миллионным объемом на Нью-Йоркской фондовой бирже выз­вал бы у брокеров благоговение и трепет. Но в последние несколько лет объем значительно вырос, что стало естественным результатом большего количества денег в биржевом обороте вследствие резкого роста активов взаимных и хеджевых фондов. После новых рекордов Доу, объем NYSE сде­лал «шип» и недавно достиг 1 млрд. акций в день. Объем NASDAQ регулярно превышает 2 млрд. акций в день.

Во все времена инвесторы пользовались показателем объема, чтобы понять, куда идут акции. В отличие от большинства инструментов, использу­емых техническими аналитиками, этот показатель найти легко: эти данные есть практически на любом финансовом web-сайте или в любой ежеднев­ной газете, печатающей биржевые сводки (обычно он выражен в тысячах акций), и, конечно же, на экране вашей торговой программы.

Жизнь трейдера не может быть поставлена в зависимость от какого-то одного индикатора. Однако понимание объема позволяет глубже про­никнуть в суть поведения акций и определить их общее «самочувствие». Са­мое важное правило, какое вам надо знать, состоит в следующем: объем предшествует цене. Как правило, объем начинает изменяться прежде, чем изменится цена акций. Прелесть этого индикатора в его гибкости. Внутри­ дневные изменения объема можно использовать для определения кратко­срочных движений цен, а изменения за несколько дней — для определения 2-3-дневной тенденции.

Но прежде чем учиться интерпретировать объем, надо знать средний дневной объем данных акций. Раньше активные трейдеры были вынужде­ны записывать объемы торгуемых ими акций каждый день, чтобы рассчи­тать средние величины. Теперь вы можете получить эту информацию через Интернет в режиме on-line. Например, вы можете воспользоваться услугой, предоставляемой Yahoo Finance. На этом сайте вы можете найти средний объем по любым акциям.

Вообще говоря, изменение цены при сравнительно малом объеме предполагает отклонение, тогда как изменение цены при высоком объеме предвещает подлинную тенденцию. И трейдер смотрит объем, чтобы опре­делить ценовую тенденцию. Поскольку инерционный трейдинг предполага­ет торговлю в направлении сильной тенденции, один из лучших моментов для покупки наступает тогда, когда акции направляются вниз при малом объеме (в отсутствие новостей), после того как недавно росли при более высоком. Последнее означает, что продажа слабая, так как те, кто хотел продать акции, уже продал их, а остальные продолжают держать. Покупате­ли могут еще вернуться на рынок, если увидят, что цена стабилизировалась. Также неплохо продавать при высоком объеме, когда акции направляются вверх (причем объем уже выдыхается), поскольку обычно это порождает ненормально высокие цены, которые не могут держаться долго.

Основная идея состоит в следующем; если цена и объем движутся в одном и том же направлении, то тенденция изменения цены акций продол­жится. Если они идут в противоположных направлениях, то тенденция раз­вернется.

Для определения момента открытия и закрытия позиции никогда не надо использовать один лишь показатель объема, но этот незаменимый инструмент позволяет проникать в суть процессов, происходящих на рын­ке, и определять текущие ценовые тенденции. Иначе говоря, он помогает трейдеру сформировать торгуемые ожидания.