Знакомство С Рынком Nasdaq: Роаь Маркетмейкеров
До настоящего момента большая часть книги была посвящена торговле акциями, зарегистрированными на Нью-Йоркской Фондовой Бирже. NASDAQ, или внебиржевой рынок ценных бумаг (см. рис. 12.2), представляет собой немного другую реальность. Большинство крупных высоковолатильных акций, о которых вы слышали в новостях, являются акциями NASDAQ. Microsoft, Cisco, Dell, Yahoo!, Sun Microsystems, Amazon corn -все они относятся к этой категории. Ни одна книга о дэйтрейдинге не может считаться законченной без упоминания в ней о параметрах рынка NASDAQ.
В отличии от Нью-Йоркской Фондовой Биржи, биржа NASDAQ не использует систему специалистов.
Рис. 12.2 Выборочный список акций NASDAQ.
| Symbol | Last | Change | Volume
|
Bid | Ask | Bid Size X Ask Size | |
| 1 | SINDU | 8811 71 | -1159 | DOW | |||
| 2 | SSPX | 116453 | + 1 70 | S & P Index | |||
| 3 | $@CCO | 201775 | +515 | NASDAQ Comp | |||
| 4 | SP8Z | 1164 | + 120 | S & P Futures | |||
| 5 | STYX | 5 | -029 | 30 years treasury | |||
| 6 | ZB8Z | 129 1.2 | +10/32 | 30 yr bond futures | |||
| 7 | AMZN | 294 3/4 | +52 | 14,902,200 | 294 1/8 | 294 3/4 | 10 x10 |
| 8 | MSFT | 134 1/8 | +2 1/4 | 11,256,900 | 134 | 134 1/4 | 10 x10 |
| 9 | DELL | 64 13/16 | -3/4 | 11,713,000 | 64 3/4 | 65 | 18 x16 |
| 10 | CSCO | 83 3/8 | -1/8 | 11,248,900 | 83 9/16 | 83 3/4 | 10 x3 |
| 11 | SUNW | 80 3/8 | +1/8 | 3,856,600 | 80 1/4 | 80 5/16 | 10 x3 |
| 12 | YHOO | 207 3/16 | +9 3/16 | 6,364,500 | 207 1/16 | 207 3/16 | 10 x11 |
| 13 | SEEK | 46 1/4 | -1/4 | 4,458,600 | 56 1/4 | 46 7/16 | 10 x2 |
| 14 | SYBS | 7 3/16 | -3/8 | 457,400 | 7 3/16 | 7 1/4 | 10 x10 |
| 15 | AAPL | 33 1/16 | -9/16 | 3,060,900 | 33 | 33 1/16 | 10 x1 |
| 16 | AMAT | 40 | -5/8 | 3,860,300 | 39 7/8 | 40 | 13 x10 |
Вместо одного, прикрепленного к определенной акции и поддерживающего упорядоченность ее рынка, специалиста, NASDAQ опирается на маркетмейкеров, то есть на группу фирм — членов биржи, которые продают и покупают акции от своего имени. Эти фирмы связаны между собой электронным способом. Биржи как таковой, где акции меняют своих владельцев, здесь не существует. Все происходит в киберпространстве. Но, точно так же как и специалисты, маркетмейкеры обязаны поддерживать упорядоченность и ликвидность рынка акций, которыми они торгуют. Поэтому, вместо одного специалиста,
к ценной бумаге NASDAQ прикрепляется от 10 до 20 маркетмейкеров.
Мой собственный опыт торговли акциями NASDAQ показывает, что система маркетмейкеров создает больше волатильности, чем система специалистов на Нью-Иоркской Фондовой Бирже. Так происходит потому, что груз ответственности за все движения акции разделяют несколько человек. Помните, на Нью-йоркской Фондовой Бирже специалист отчитывается за любые претензии по сделкам. Он полностью несет ответственность за справедливость рынка. На NASDAQ это бремя распределено среди целой группы людей. Вот почему в адрес маркетмейкеров выдвигается такое множество обвинений в нечестном ведении торговой деятельности, начиная с искусственного вздувания цен и заканчивая сговором.
В обычный торговый день основные движущие силы рынка стягиваются на NASDAQ. Такие акции, как Amazon.corn, Yahoo!, Dell Computer и пр., могут иметь внутридневные ценовые колебания от 20 до 30 пунктов. Если вы займете невыгодную сторону импульса, он может вас уничтожить. Поэтому я полагаю, что рынок NASDAQ - очень опаснейшее место для дэйтрейдера, работающего дома, скованного замедленным исполнением ордеров. Хотя иногда перевес в его пользу все-таки происходит. Давайте немного в этом разберемся.
