Процесс Исключения
Во вселенной низковолатильных акций не составит труда обнаружить акции, торгуемые с бид-аск спрэдом в 1/16. Однако не каждая акция, которая торгуется с таким спрэдом, обещает хорошую сделку. Хотя удалить всех плохих кандидатов очень легко. Первым делом, чтобы исключить такие акции, необходимо посмотреть на размер бид и размер аск. Если вы покупаете по бид и продаете по аск, вам надо убедиться в том, что у вас первая позиция по сравнению с другими покупателями и продавцами. Иными словами, можно сказать, что очередь длинная, если размеры бид и аск большие. Значит, вы не займете первую позицию. Почему? — Потому, что другие клиенты или торговцы дадут вам хорошего пинка. Давайте рассмотрим пример из нашей группы в 16 акций.
Взгляните на акцию №4, Bethlehem Steel (см. Рис. 10.7). Бид-аск спрэд в 1/16: от 9 3/16 до 9 1/4. Если вы посмотрите только на бид-аск спрэд, то подумаете, что здесь есть неплохие шансы заработать на малой доле, купив 2,000 акций по 9 3/16 и продав по 9 1/4. Но обратите внимание на размер рынка. Здесь уже готовы приобрести 40,900 акций по 9 3/16. И также готовы продать 22,200 бумаг по 9 1/4. Никаким образом вы не сможете сторговать акцией и заработать прибыль. Почему? - Потому что вы хотите купить 2,000 по 9 3/16 и вам придется встать позади всех, поступивших ранее, ордеров на покупку 40900 акций.
Рис. 10.7 Исключение акций с большими размерами по бид и аск.
Символ Последняя Изменения цена Объем Бид Аск Размер бида х Размер аска
| 1
3 3 |
ЕЕ NMK BS
|
9
14 7/8 9 1/4 |
+1/8
-3/16 -3/16 |
52,100 301,400 470,500 | 9
14 13/16 9 3/16 |
9 1/16 15
9 1/4 |
4
50 409 |
x9
xl00 x220 |
| 4
5 6 |
JEQ DHF ACG | 8 1/8
13 1/8 9 9/16 |
-3/16
+1/8 +1/8 |
62,000 203,900 38,700 | 8 1/16 13
9 7/16 |
8 1/4
13 3/16 9 9/16 |
10 145 116 | xl00 x70 x79 |
| 7 | GCH | 7 1/4 | -1/8 | 57,100 | 7 3/16 | 7 1/4 | 10 | x36 |
| 8 | WEC | 30 13/16 | -3/16 | 204,400 | 30 1/8 | 30 13/16 | 200 | xl0 |
| 9 | NHP | 22 1/8 | +1/8 | 32,100 | 22 1 /16 | 22 3/16 | 10 | x16 |
| 10 | UDR | 11 3/8 | -1/16 | 171,400 | 11 3/8 | 11 1/2 | 11 x45 | |
| 11 | WRE | 17 3/16 | +1/16 | 20,500 | 17 3/4 | 17 1/8 | 10 | x5 |
| 12 | FRT | 23 1/8 | +1/4 | 48,500 | 23 | 23 1/4 | 10 | x 14 |
Это означает, что прежде, чем вам удастся купить хотя бы одну бумагу, вы должны будете подождать, пока все 40,900 акций будут сторгованы по 9 1/16. Вы сможете подрезать очередь, только если эти 40,900 акций запрашиваются специалистом, однако надеяться на это не стоит. Если бы специалист действительно был готов купить 40,900 акций по 9 1/16, то, конечно же, не демонстрировал бы свои намерения всему миру. Вот почему, размер бид и размер аск так важны в определении вероятности прибыльной торговли.
Пожалуйста, обратите внимание на то, что размер стороны бид и размер стороны аск не проблема, если бид-аск спрэд широкий. Почему? Потому что вы не встаете в очередь вместе с другими покупателями. А вместо этого, перебиваете их цену 1/16-й. Это обеспечивает вам первоочередное право на акцию среди всех остальных клиентов. Однако, когда бид-аск спрэд только в 1/16, у вас уже нет такого шанса, потому что больше некуда приткнуться, можно только купить акцию по бид. Вот почему намного легче торговать, если обнаруживается широкий бид-аск спрэд.
